Cea mai performantă valută majoră în octombrie 2026 a fost coroana norvegiană, în creștere cu 4,1% față de un coș de 15 alte valute. Este cel mai mare câștig lunar al ei din iulie 2023 și i-a adus primul loc în clasamentul pe 12 luni. Cea mai slabă a fost zlotul polonez, în scădere cu 2,7%, cea mai slabă lună din septembrie 2023 încoace.
După seria de majorări de dobândă din septembrie, octombrie a fost o lună a pauzelor. Rezerva Federală, Banca Centrală Europeană și Banca Japoniei au lăsat dobânzile neschimbate, la fel ca băncile centrale din Noua Zeelandă, Ungaria, Polonia și Rusia. Mai mult s-a mișcat petrolul. Brentul s-a scumpit cu 13,6%, pentru că războiul cu Iranul a amenințat livrările din Golf. Doi exportatori de energie, Norvegia și Rusia, au ocupat primele două locuri, iar euro a avut cea mai slabă lună din aprilie 2020.
Clasamentul pentru octombrie 2026
Fiecare cifră este variația valutei față de un coș echiponderat al celorlalte 15, de la cursurile de referință din 30 septembrie la cele din 30 octombrie, ultima zi de tranzacționare a lunii, după indicele FX Compass. Ultima coloană acoperă anul de până acum, de la 31 decembrie 2025.
| Loc | Valută | Octombrie | 2026 până acum |
|---|---|---|---|
| 1 | Coroană norvegiană (NOK) | +4,1% | +12,5% |
| 2 | Rublă rusească (RUB) | +3,1% | −0,2% |
| 3 | Coroană suedeză (SEK) | +1,5% | −4,4% |
| 4 | Dolar canadian (CAD) | +1,5% | +0,3% |
| 5 | Franc elvețian (CHF) | +1,4% | −1,6% |
| 6 | Liră sterlină (GBP) | +0,7% | +1,9% |
| 7 | Dolar australian (AUD) | +0,7% | +8,0% |
| 8 | Dolar american (USD) | −0,2% | +2,5% |
| 9 | Dolar neozeelandez (NZD) | −0,3% | 0,0% |
| 10 | Yen japonez (JPY) | −0,3% | +2,0% |
| 11 | Coroană cehă (CZK) | −1,5% | −3,4% |
| 12 | Coroană daneză (DKK) | −1,8% | −3,0% |
| 13 | Euro (EUR) | −1,9% | −2,9% |
| 14 | Forint maghiar (HUF) | −1,9% | +2,4% |
| 15 | Grivnă ucraineană (UAH) | −2,1% | −5,2% |
| 16 | Zlot polonez (PLN) | −2,7% | −7,2% |
Cifrele lunare compară două cursuri de închidere, așa că ascund ce s-a întâmplat între ele. Dolarul american, de exemplu, era încă în plus cu 0,9% pe 7 octombrie și totuși a încheiat luna ușor în scădere. Panoul de bord arată evoluția zilnică pentru orice perioadă.
Coroana a avut cea mai bună lună din 2023
Coroana a urcat în fiecare săptămână din octombrie, iar câștigul s-a construit treptat, nu dintr-un salt: cea mai bună zi a adus +0,6%, pe 5 octombrie. Au ajutat-o două lucruri. Brentul s-a scumpit cu 13,6% în cursul lunii și a încheiat-o peste 110 dolari pe baril, cel mai sus în aproximativ jumătate de an, pentru că războiul cu Iranul a amenințat aprovizionarea. Pe 29 octombrie, rebelii houthi din Yemen și-au asumat atacuri asupra unor instalații petroliere saudite, iar pe 30 octombrie un petrolier a fost atacat lângă strâmtoarea Ormuz. Norvegia este unul dintre cei mai mari exportatori de petrol și gaze din Europa.
Al doilea a fost dobânda. Norges Bank și-a majorat dobânda de politică monetară la 4,50% în septembrie și a spus că probabil o va menține ridicată „o vreme", ceea ce îi lasă coroanei unul dintre cele mai mari randamente din coș. Față de euro a câștigat 5,7% în octombrie. Pe 12 luni este acum cea mai puternică dintre cele 16, cu +11,1%, înaintea dolarului australian. Norges Bank decide din nou pe 5 noiembrie.
Petrolul a sprijinit și rubla și dolarul canadian
Rubla rusească a câștigat 3,1%, cea mai bună lună din mai. Moneda Rusiei tinde să se aprecieze când petrolul se scumpește, pentru că cea mai mare parte a veniturilor din export ale țării vine din petrol și gaze. Banca Rusiei și-a menținut dobânda-cheie la 14% pe 23 octombrie și și-a ridicat prognoza de inflație pentru 2026 la 7,1–7,6%. După decizie, rubla a urcat față de dolar la cel mai puternic nivel de la începutul lui august, iar în cursul lunii a câștigat 3,0% față de dolar.
Dolarul canadian a câștigat 1,5%, cea mai bună lună din martie. Pe 28 octombrie, Banca Canadei și-a majorat dobânda la 2,50%, prima majorare din iulie 2023, ca să împiedice prețurile mari la energie să se extindă la alte bunuri și servicii: benzina era în Canada în septembrie cu 27,8% mai scumpă decât cu un an înainte. Cea mai mare parte a câștigului dolarului canadian a venit în săptămâna dinaintea deciziei, când petrolul urca și piața includea majorarea în prețuri.
Cea mai slabă lună a euro din 2020
Euro a pierdut 1,9% față de coș, cea mai slabă lună din aprilie 2020, și a scăzut în fiecare săptămână din octombrie. Coroana daneză, legată de euro, a pierdut 1,8%. Față de dolar, euro a scăzut cu 1,6%, față de coroana norvegiană cu 5,4%.
L-au lovit mai multe lucruri deodată. Zona euro importă cea mai mare parte din petrolul și gazele sale, așa că energia mai scumpă îi strică balanța comercială și urcă inflația, care era deja de 3,8% în septembrie. Randamentul obligațiunilor de stat franceze pe zece ani a urcat aproape de 5%, cel mai sus din 2002. Pe 2 octombrie, în timpul unui val de vânzări pe piețele de obligațiuni din întreaga lume, euro a avut cea mai proastă zi a lunii. Iar pe 29 octombrie BCE și-a menținut dobânda la depozite la 2,50%. Christine Lagarde a spus că s-a discutat o majorare și a anunțat că va pleca în februarie, cu nouă luni înainte de sfârșitul mandatului. Piața se așteaptă în continuare la o majorare în decembrie.
Francul și coroana suedeză au câștigat
Francul elvețian a câștigat 1,4%, primul câștig lunar din februarie și cea mai bună lună din iunie 2025. Aproape totul a venit pe 2 octombrie, când francul a urcat cu 1,4% față de coș într-o singură zi. Randamentele obligațiunilor creșteau în toată lumea, iar investitorii care împrumutaseră franci ieftini ca să cumpere valute cu dobânzi mai mari și-au închis aceste poziții de carry trade. Față de euro, francul a câștigat 3,1% în cursul lunii.
Coroana suedeză a câștigat 1,5%, cea mai bună lună din ianuarie, mai ales în ultima săptămână din octombrie. Față de euro a urcat cu 3,2%. Pentru 2026 în ansamblu, rămâne însă pe locul 14 din 16, cu −4,4%.
Zlotul, grivna și forintul
Zlotul polonez a scăzut cu 2,7%, iar față de euro cu 0,8%. Pierderile s-au adunat mai ales în a doua jumătate a lunii: la jumătatea lui octombrie era în minus cu 1,1%, la final cu 2,7%. Cea mai proastă zi a fost 23 octombrie (−0,7%), a doua zi după ce banca centrală a Poloniei a declarat că Consiliul de Politică Monetară nu poate funcționa pe deplin fără guvernatorul său, Adam Glapiński. Acesta este de mult timp în conflict cu guvernul lui Donald Tusk și riscă să fie trimis în fața Tribunalului de Stat. Consiliul și-a menținut dobânda la 3,75% în octombrie, cu o inflație de 4,0% în septembrie, peste țintă.
Grivna ucraineană a pierdut 2,1%. Cursul oficial al Băncii Naționale a Ucrainei a depășit pentru prima dată 45,20 grivne pentru un dolar pe 26 octombrie, un minim record, iar pe 29 octombrie banca și-a majorat dobânda-cheie la 16,5%, a treia majorare la rând, invocând o întărire semnificativă a presiunilor asupra prețurilor. Inflația din Ucraina a fost de 10% în septembrie.
Forintul maghiar a pierdut 1,9%, cea mai slabă lună din iulie, deși Banca Națională a Ungariei și-a menținut dobânda la 5,50% pe 20 octombrie. A fost o lună agitată: forintul a pierdut 1,0% pe 2 octombrie, ziua saltului francului, și a recuperat pe 6 octombrie. Pentru 2026 până acum este în continuare în plus cu 2,4%. Coroana cehă a pierdut 1,5%, a doua lună slabă la rând.
Australia și Noua Zeelandă s-au despărțit
Pe 28 octombrie, Banca Rezervelor Noii Zeelande și-a menținut dobânda la 2,75% cu 4 voturi la 3, deși piața considera o majorare aproape sigură. Dolarul neozeelandez a scăzut cu 1,5% față de coș în acea zi, cea mai proastă a lunii, și a încheiat octombrie cu −0,3%. Față de dolarul australian a fost cea mai mare scădere de o zi din 2017 încoace.
Dolarul australian a câștigat 0,7%. Pe 15 octombrie a scăzut cu 1,4%, după ce date slabe de pe piața muncii au redus pariurile pe o nouă majorare, apoi și-a revenit când viceguvernatorul Andrew Hauser a spus că perspectivele inflației sunt semnificativ mai proaste decât estimase Banca Rezervelor Australiei. RBA, la 4,60%, decide din nou pe 3 noiembrie.
Dolarul, lira sterlină și yenul
Dolarul american a încheiat octombrie cu 0,2% mai jos față de coș, după ce septembrie fusese cea mai bună lună a lui din iunie încoace. Pe 7 octombrie era încă în plus cu 0,9%, apoi a alunecat treptat. Pe 28 octombrie Fed și-a menținut intervalul-țintă la 3,75–4,00%; doi dintre cei doisprezece votanți au vrut o nouă majorare, iar piața futures dădea în continuare o probabilitate de aproximativ 85% unei majorări în decembrie.
Lira sterlină a câștigat 0,7% și a urcat în fiecare dintre ultimele trei săptămâni ale lunii. Yenul japonez a cedat 0,3% după cea mai bună lună din 2024 încoace. Pe 30 octombrie Banca Japoniei și-a menținut dobânda la 1,25%, un membru al consiliului votând pentru majorare, și a spus că inflația de bază și-a atins ținta de 2%. Analiștii au citit asta ca pe un semn că următoarea majorare ar putea veni în decembrie.
Anul de până acum
Partea de sus a clasamentului pe 2026 s-a întins. Coroana norvegiană (+12,5%) conduce acum cu peste patru puncte înaintea dolarului australian (+8,0%), după ce la sfârșitul lui septembrie le despărțea mai puțin de un punct. Mult în urmă urmează dolarul american (+2,5%) și forintul maghiar (+2,4%). La coadă, zlotul polonez (−7,2%) a coborât sub grivna ucraineană (−5,2%) și coroana suedeză (−4,4%), care era ultima acum o lună.
Cum calculăm: cursurile de schimb provin din cursurile zilnice de referință ale euro publicate de BCE, hrivna din tabelele Băncii Naționale a Poloniei, iar rubla de la Banca Rusiei. În fiecare zi, mișcarea unei valute este comparată cu fiecare dintre celelalte 15 și apoi mediată. Rezultatul arată deci cum s-a descurcat valuta față de întregul grup, nu doar față de un singur partener. Cifrele sunt nominale, neajustate cu inflația. Mai multe în ce este indicele de putere valutară.