La grande devise la plus performante d'octobre 2026 a été la couronne norvégienne, en hausse de 4,1% face à un panier de 15 autres devises. C'est sa plus forte hausse mensuelle depuis juillet 2023, et elle lui a donné la première place du classement sur 12 mois. La moins performante a été le zloty polonais, en baisse de 2,7%, son pire mois depuis septembre 2023.
Après la série de hausses de taux de septembre, octobre a été un mois de pauses. La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon n'ont pas bougé, pas plus que les banques centrales de Nouvelle-Zélande, de Hongrie, de Pologne et de Russie. C'est surtout le pétrole qui a fait bouger les choses. Le Brent a pris 13,6%, la guerre avec l'Iran menaçant l'approvisionnement depuis le Golfe. Deux exportateurs d'énergie, la Norvège et la Russie, occupent les deux premières places, et l'euro a connu son pire mois depuis avril 2020.
Le classement d'octobre 2026
Chaque chiffre est la variation de la devise face à un panier équipondéré des 15 autres, des cours de référence du 30 septembre à ceux du 30 octobre, dernier jour de cotation du mois, d'après l'indice FX Compass. La dernière colonne couvre l'année en cours, depuis le 31 décembre 2025.
| Rang | Devise | Octobre | Depuis début 2026 |
|---|---|---|---|
| 1 | Couronne norvégienne (NOK) | +4,1% | +12,5% |
| 2 | Rouble russe (RUB) | +3,1% | −0,2% |
| 3 | Couronne suédoise (SEK) | +1,5% | −4,4% |
| 4 | Dollar canadien (CAD) | +1,5% | +0,3% |
| 5 | Franc suisse (CHF) | +1,4% | −1,6% |
| 6 | Livre sterling (GBP) | +0,7% | +1,9% |
| 7 | Dollar australien (AUD) | +0,7% | +8,0% |
| 8 | Dollar américain (USD) | −0,2% | +2,5% |
| 9 | Dollar néo-zélandais (NZD) | −0,3% | 0,0% |
| 10 | Yen japonais (JPY) | −0,3% | +2,0% |
| 11 | Couronne tchèque (CZK) | −1,5% | −3,4% |
| 12 | Couronne danoise (DKK) | −1,8% | −3,0% |
| 13 | Euro (EUR) | −1,9% | −2,9% |
| 14 | Forint hongrois (HUF) | −1,9% | +2,4% |
| 15 | Hryvnia ukrainienne (UAH) | −2,1% | −5,2% |
| 16 | Zloty polonais (PLN) | −2,7% | −7,2% |
Les chiffres mensuels comparent deux cours de clôture et masquent ce qui s'est passé entre les deux. Le dollar américain, par exemple, gagnait encore 0,9% le 7 octobre et a pourtant fini le mois en léger recul. Le tableau de bord montre l'évolution quotidienne sur n'importe quelle période.
La couronne signe son meilleur mois depuis 2023
La couronne a progressé chaque semaine d'octobre, et le gain s'est construit régulièrement plutôt que d'un bond : sa meilleure séance a été de +0,6%, le 5 octobre. Deux facteurs l'ont portée. Le Brent a pris 13,6% sur le mois et a fini au-dessus de 110 dollars le baril, son plus haut depuis environ six mois, la guerre avec l'Iran menaçant l'approvisionnement. Le 29 octobre, les Houthis du Yémen ont revendiqué des attaques contre des installations pétrolières saoudiennes, et le 30 octobre un pétrolier a été attaqué près du détroit d'Ormuz. La Norvège est l'un des plus grands exportateurs de pétrole et de gaz d'Europe.
Le second facteur est le taux d'intérêt. La Norges Bank a relevé son taux directeur à 4,50% en septembre et a indiqué qu'il resterait sans doute élevé « pendant un certain temps », ce qui laisse à la couronne l'un des rendements les plus élevés du panier. Face à l'euro, elle a gagné 5,7% en octobre. Sur 12 mois, elle est désormais la plus forte des 16, en hausse de 11,1%, devant le dollar australien. La Norges Bank se prononce de nouveau le 5 novembre.
Le pétrole a aussi soutenu le rouble et le dollar canadien
Le rouble russe a gagné 3,1%, son meilleur mois depuis mai. La monnaie russe a tendance à se raffermir quand le pétrole monte, car l'essentiel des recettes d'exportation du pays vient du pétrole et du gaz. La Banque de Russie a maintenu son taux directeur à 14% le 23 octobre et relevé sa prévision d'inflation pour 2026 à 7,1%-7,6%. Après la décision, le rouble a atteint face au dollar son plus haut niveau depuis début août, et il a fini le mois en hausse de 3,0% face au dollar.
Le dollar canadien a gagné 1,5%, son meilleur mois depuis mars. Le 28 octobre, la Banque du Canada a relevé son taux à 2,50%, sa première hausse depuis juillet 2023, pour éviter que la cherté de l'énergie ne se diffuse aux autres biens et services : l'essence coûtait au Canada 27,8% de plus en septembre qu'un an plus tôt. L'essentiel du gain du dollar canadien est venu la semaine précédant la décision, quand le pétrole montait et que les marchés intégraient la hausse.
Le pire mois de l'euro depuis 2020
L'euro a perdu 1,9% face au panier, son plus mauvais mois depuis avril 2020, et a reculé chaque semaine d'octobre. La couronne danoise, arrimée à l'euro, a perdu 1,8%. Face au dollar, l'euro a cédé 1,6%, face à la couronne norvégienne 5,4%.
Plusieurs facteurs l'ont frappé en même temps. La zone euro importe l'essentiel de son pétrole et de son gaz : une énergie plus chère pèse sur sa balance commerciale et fait monter son inflation, déjà à 3,8% en septembre. Le rendement des obligations d'État françaises à dix ans a grimpé près de 5%, au plus haut depuis 2002. Le 2 octobre, lors d'une vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux, l'euro a connu sa pire séance du mois. Enfin, le 29 octobre, la BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,50%. Christine Lagarde a indiqué qu'une hausse avait été discutée, et qu'elle quitterait ses fonctions en février, neuf mois avant la fin de son mandat. Les marchés tablent toujours sur une hausse en décembre.
Le franc et la couronne suédoise en hausse
Le franc suisse a gagné 1,4%, sa première hausse mensuelle depuis février et son meilleur mois depuis juin 2025. Presque tout est venu le 2 octobre, quand le franc a bondi de 1,4% face au panier en une seule séance. Les rendements obligataires montaient partout dans le monde, et les investisseurs qui avaient emprunté des francs bon marché pour acheter des devises mieux rémunérées ont dénoué ces opérations de carry trade. Face à l'euro, le franc a gagné 3,1% sur le mois.
La couronne suédoise a gagné 1,5%, son meilleur mois depuis janvier, surtout lors de la dernière semaine d'octobre. Elle a progressé de 3,2% face à l'euro. Sur l'ensemble de 2026, elle reste toutefois 14e sur 16, en baisse de 4,4%.
Le zloty, la hryvnia et le forint
Le zloty polonais a reculé de 2,7%, et de 0,8% face à l'euro. Les pertes se sont accumulées dans la seconde moitié du mois : il cédait 1,1% à la mi-octobre et 2,7% à la fin. Sa pire séance a été celle du 23 octobre (−0,7%), au lendemain d'une déclaration de la banque centrale polonaise selon laquelle son Conseil de politique monétaire ne pouvait pas fonctionner pleinement sans son gouverneur, Adam Glapiński. Celui-ci est en conflit de longue date avec le gouvernement de Donald Tusk et risque d'être renvoyé devant le Tribunal d'État. Le Conseil a maintenu son taux à 3,75% en octobre, avec une inflation de 4,0% en septembre, au-dessus de sa cible.
La hryvnia ukrainienne a perdu 2,1%. Le cours officiel de la Banque nationale d'Ukraine a dépassé pour la première fois 45,20 hryvnias pour un dollar le 26 octobre, un plus bas historique, et le 29 octobre la banque a relevé son taux directeur à 16,5%, sa troisième hausse d'affilée, en invoquant un net renforcement des pressions sur les prix. L'inflation ukrainienne était de 10% en septembre.
Le forint hongrois a perdu 1,9%, son plus mauvais mois depuis juillet, alors même que la Banque nationale de Hongrie a maintenu son taux à 5,50% le 20 octobre. Le mois a été agité : le forint a perdu 1,0% le 2 octobre, le jour du bond du franc, puis l'a regagné le 6 octobre. Depuis le début de 2026, il reste en hausse de 2,4%. La couronne tchèque a perdu 1,5%, son deuxième mois de baisse d'affilée.
L'Australie et la Nouvelle-Zélande divergent
Le 28 octobre, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a laissé son taux à 2,75% par 4 voix contre 3, alors que les marchés tenaient une hausse pour quasi certaine. Le dollar néo-zélandais a chuté de 1,5% face au panier ce jour-là, sa pire séance du mois, et a fini octobre en baisse de 0,3%. Face au dollar australien, ce fut sa plus forte baisse sur une journée depuis 2017.
Le dollar australien a gagné 0,7%. Il a perdu 1,4% le 15 octobre après des chiffres de l'emploi décevants qui ont réduit les paris sur une nouvelle hausse de taux, puis s'est repris quand le sous-gouverneur Andrew Hauser a déclaré que les perspectives d'inflation étaient nettement plus mauvaises que ce que la Banque de réserve d'Australie avait prévu. La RBA, à 4,60%, se prononce de nouveau le 3 novembre.
Le dollar, la livre et le yen
Le dollar américain a fini octobre en baisse de 0,2% face au panier, après son meilleur mois depuis juin en septembre. Il gagnait encore 0,9% le 7 octobre, puis s'est effrité. Le 28 octobre, la Fed a maintenu sa fourchette cible à 3,75%-4,00% ; deux des douze votants voulaient une nouvelle hausse, et les contrats à terme donnaient toujours environ 85% de chances à une hausse en décembre.
La livre sterling a gagné 0,7% et a progressé chacune des trois dernières semaines du mois. Le yen japonais a cédé 0,3% après son meilleur mois depuis 2024. Le 30 octobre, la Banque du Japon a maintenu son taux à 1,25%, un membre du conseil votant pour une hausse, et a estimé que l'inflation sous-jacente avait atteint son objectif de 2%, ce que les analystes ont lu comme le signe que la prochaine hausse pourrait venir en décembre.
L'année jusqu'ici
Le haut du classement 2026 s'est étiré. La couronne norvégienne (+12,5%) devance désormais le dollar australien (+8,0%) de plus de quatre points, alors que moins d'un point les séparait fin septembre. Le dollar américain (+2,5%) et le forint hongrois (+2,4%) suivent loin derrière. En bas du tableau, le zloty polonais (−7,2%) est passé sous la hryvnia ukrainienne (−5,2%) et la couronne suédoise (−4,4%), qui était dernière il y a un mois.
Comment ces chiffres sont calculés : les taux de change viennent des cours de référence quotidiens de l'euro publiés par la BCE, la hryvnia des tables de la Banque nationale de Pologne et le rouble de la Banque de Russie. Chaque jour, le mouvement d'une devise est comparé à celui de chacune des 15 autres, puis moyenné. Le résultat montre donc comment elle s'est comportée face à tout le groupe, et pas face à un seul partenaire. Les chiffres sont nominaux, non corrigés de l'inflation. Plus de détails dans qu'est-ce que l'indice de force des devises.