Den stærkeste af de store valutaer i september 2026 var den japanske yen, der steg 4,2% mod en kurv af 15 andre valutaer. Det er dens største månedlige stigning siden november 2024. Den svageste var New Zealand-dollaren, der faldt 2,7%, dens dårligste måned siden december 2024.
Det var en måned med renteforhøjelser. Syv af centralbankerne bag de 16 valutaer, vi følger, hævede renten i september: New Zealand, euroområdet, Danmark, USA, Japan, Norge og Australien. Forhøjelserne alene afgjorde dog ikke meget. Dollaren steg efter Fed's beslutning, men New Zealand-dollaren, den australske dollar og den norske krone sluttede alle måneden lavere, selv om deres centralbanker også strammede. Det, hver bank sagde om sit næste skridt, betød mere end selve skridtet.
Ranglisten for september 2026
Hvert tal er valutaens ændring mod en ligevægtet kurv af de øvrige 15, fra referencekurserne den 31. august til dem den 30. september, fra FX Compass-indekset. Sidste kolonne viser året indtil nu, fra 31. december 2025.
| Placering | Valuta | September | 2026 indtil nu |
|---|---|---|---|
| 1 | Japansk yen (JPY) | +4,2% | +2,4% |
| 2 | Amerikansk dollar (USD) | +2,3% | +2,6% |
| 3 | Russisk rubel (RUB) | +2,0% | −3,1% |
| 4 | Ukrainsk hryvnia (UAH) | +1,9% | −3,2% |
| 5 | Britisk pund (GBP) | +0,2% | +1,2% |
| 6 | Euro (EUR) | 0,0% | −1,1% |
| 7 | Dansk krone (DKK) | 0,0% | −1,2% |
| 8 | Canadisk dollar (CAD) | 0,0% | −1,2% |
| 9 | Ungarsk forint (HUF) | −0,5% | +4,4% |
| 10 | Norsk krone (NOK) | −0,7% | +8,1% |
| 11 | Australsk dollar (AUD) | −0,7% | +7,3% |
| 12 | Polsk zloty (PLN) | −1,0% | −4,6% |
| 13 | Schweizisk franc (CHF) | −1,1% | −2,9% |
| 14 | Tjekkisk koruna (CZK) | −1,4% | −1,9% |
| 15 | Svensk krone (SEK) | −2,1% | −5,8% |
| 16 | New Zealandsk dollar (NZD) | −2,7% | +0,3% |
Månedstal sammenligner to lukkekurser og skjuler, hvad der skete imellem. Den norske krone var for eksempel 1,2% oppe den 9. september og sluttede alligevel måneden i minus. Dashboardet viser det daglige forløb for en hvilken som helst periode.
Yennen fik sin bedste måned siden 2024
Det meste af yennens stigning kom tidligt. Den 8. september kostede en dollar under 154 yen, og yennen var dermed den stærkeste siden slutningen af februar. Markedet satsede på, at Bank of Japan ville hæve renten på sit møde den 18. september. Forinden havde Japan og USA i løbet af sommeren grebet ind sammen for at stoppe yennens fald.
Bank of Japan hævede faktisk renten, til 1,25%, med 7 stemmer mod 2. Alligevel faldt yennen 1,1% mod kurven den dag, månedens største daglige fald. Forhøjelsen var ventet, og centralbankchef Kazuo Ueda sendte blandede signaler om den næste. Faldet holdt ikke. Yennen kom igen i de sidste to uger, mens japanske embedsmænd kaldte den svage valuta et problem, og den sluttede måneden på sit højeste.
Én stærk måned opvejer dog ikke hele året. Over 12 måneder er yennen stadig 4,0% nede og nummer 15 af 16. Japans renter er stadig blandt de laveste i kurven, og derfor bruges yennen ofte til at finansiere carry trades.
Fed's renteforhøjelse, der virkede
Den 16. september hævede Federal Reserve sit målinterval med et kvart procentpoint til 3,75% til 4,00%. Det var Fed's første forhøjelse siden 2023, afstemningen endte 12 mod 0, og meddelelsen sagde, at inflationen fortsat er forhøjet. Den amerikanske dollar steg 2,3% mod kurven i september, den bedste måned siden juni. Næsten hele stigningen kom i anden halvdel af måneden: Den 11. september lå dollaren stadig en anelse i minus for måneden, og den sluttede på sit højeste den 30. Over for dollaren tabte euroen omkring 2,1%.
Dollarens måned forklarer også to navne højt oppe i tabellen. Den ukrainske hryvnja og den russiske rubel tabte hver kun omkring 0,3% mod dollaren i september. Da dollaren steg mod alt andet, steg de med. Deres stigninger på 1,9% og 2,0% siger derfor mere om dollaren end om Ukraine eller Rusland. Det er en klassisk fælde ved et kurvindeks: En valuta kan klatre på ranglisten blot ved at holde sig tæt på den valuta, der bevæger sig.
Renteforhøjelser uden effekt: New Zealand, Australien, Norge
Reserve Bank of New Zealand hævede renten til 2,75% den 2. september, den anden forhøjelse i træk. Banken understregede samtidig, at den ville trække støtten gradvist tilbage, og markedet tolkede det som et langsommere tempo for yderligere forhøjelser end ventet. New Zealand-dollaren faldt 0,9% mod kurven den dag og blev ved med at glide: Hver uge i måneden sluttede lavere end ugen før. Mod den amerikanske dollar tabte den omkring 4,6%.
Reserve Bank of Australia hævede sin styringsrente til 4,60% den 30. september, den fjerde forhøjelse i 2026. Den australske dollar gav alligevel efter i månedens sidste dage og sluttede september 0,7% lavere. Over 12 måneder er den stadig den stærkeste af de 16 med en stigning på 8,2%, som vores rangliste for 2026 viser.
Norges Bank hævede sin styringsrente til 4,50% den 23. september og sagde, at den er klar til at gå videre, hvis det bliver nødvendigt. Den norske krone tabte terræn i ugen efter og sluttede måneden 0,7% lavere. For 2026 som helhed ligger den stadig nummer ét med en stigning på 8,1%.
Sverige, Tjekkiet og Schweiz
Den svenske krone faldt 2,1%, den svageste måned siden juni. Det meste af faldet kom i septembers anden uge, længe før Riksbank holdt renten uændret på 1,75% senere på måneden. I 2026 er den svenske krone nu den svageste af de 16 valutaer, ned 5,8%.
Den tjekkiske koruna tabte 1,4%, den dårligste måned siden juni 2024. Den tjekkiske centralbank holdt renten på 3,75% midt i september og lød mindre stram, end markedet havde ventet.
Schweizerfrancen faldt 1,1% og er ikke steget i en eneste måned siden februar. Den schweiziske nationalbank holdt renten på 0% den 24. september og bemærkede, at francen var svækket. Den polske zloty (−1,0%) og den ungarske forint (−0,5%) sluttede også måneden lavere.
En uændret euro midt i tabellen
Den Europæiske Centralbank hævede renten den 10. september for anden gang i år, så indlånsrenten nu er 2,50%. Euroen sluttede september præcis, hvor den startede, mod kurven. Den danske krone, der er bundet til euroen, gjorde det samme, og Danmarks Nationalbank hævede renten samme dag for at følge med. Det britiske pund steg 0,2%, efter at Bank of England holdt renten på 3,75% den 17. september, og den canadiske dollar sluttede uændret.
Året indtil nu
Der er ikke sket meget i toppen. For 2026 indtil nu fører den norske krone (+8,1%), den australske dollar (+7,3%) og den ungarske forint (+4,4%) fortsat, mens den svenske krone (−5,8%) og den polske zloty (−4,6%) stadig ligger i bunden. Det største skift stod yennen for: 1,7% nede for året ved udgangen af august, 2,4% oppe en måned senere.
Sådan beregnes tallene: Valutakurserne kommer fra ECB's daglige referencekurser for euro, hryvnjaen fra Polens nationalbanks tabeller og rublen fra Ruslands centralbank. Hver dag sammenlignes en valutas bevægelse med hver af de 15 andre, og der tages et gennemsnit. Resultatet viser altså, hvordan valutaen klarede sig mod hele gruppen og ikke kun mod én partner. Tallene er nominelle og ikke inflationskorrigerede. Mere om metoden i hvad er et valutastyrkeindeks.